“十五五”规划建议提出ღ✿✿，“健全养老事业和产业协同发展政策机制”“发展银发经济”“稳妥实施渐进式延迟法定退休年龄”等关键举措ღ✿✿。

　　这一系列顶层设计ღ✿✿，不仅标志着国家对老龄化社会战略认知的全面深化exo仁川亚运会ღ✿✿，更预示着中国银发经济正式迈入制度化ღ✿✿、系统化ღ✿✿、产业化发展新阶段ღ✿✿。

　　国家统计局数据显示ღ✿✿，2024年末ღ✿✿，我国60岁及以上人口已超3亿人ღ✿✿，占比已达22%ღ✿✿。根据中国社会福利与养老服务协会等机构发布的报告测算ღ✿✿，目前中国银发经济规模在7万亿元左右ღ✿✿，约占GDP的6%ღ✿✿。到2035年ღ✿✿，银发经济规模有望达到30万亿元ღ✿✿，占GDP的10%ღ✿✿。

　　3亿老年人口ღ✿✿，7万亿“银发经济”ღ✿✿，一场关乎国计民生的“养老大考”正在加速到来ღ✿✿。这不仅重塑社会结构ღ✿✿，更倒逼养老金融体系从“有没有”迈向“好不好”ღ✿✿。

　　当前ღ✿✿，养老金融领域面临产品创新趋同ღ✿✿、服务模式亟待优化ღ✿✿、局部市场竞争压力加剧等挑战ღ✿✿，可能影响行业长期高质量发展潜力ღ✿✿。在“十五五”开篇之年ღ✿✿，如何打破养老金融的路径依赖和内卷竞争？

　　和讯网特邀北京工商大学中国养老金融研究院院长ღ✿✿、香港中文大学荣誉研究员刘云龙ღ✿✿，探讨养老金融如何避免低效竞争ღ✿✿，从“卷存量”走向“创增量”ღ✿✿。

　　刘云龙指出exo仁川亚运会ღ✿✿，“产品创新和服务升级ღ✿✿，是金融行业走出内卷ღ✿✿、实现‘向上长’的共同需要ღ✿✿。”“长期资金－长期投资－长期收益ღ✿✿，是养老金融应有的逻辑闭环ღ✿✿。”

　　在他看来ღ✿✿，保险公司实现高质量的“向上长”ღ✿✿，需要加强投资管理ღ✿✿、战略管理ღ✿✿、科技管理三大能力建设ღ✿✿。而深度参与养老金融ღ✿✿、银发经济ღ✿✿、普惠养老ღ✿✿、普惠医疗发展ღ✿✿，将成为保险行业“反内卷”的重要出路ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：作为养老金第三支柱的重要组成部分ღ✿✿，个人养老金制度自推出以来取得了哪些进展？目前面临的主要挑战和问题是什么？

　　刘云龙ღ✿✿：目前个人养老金制度建设的进展主要体现在三个方面ღ✿✿：一是由局部试点（2022年）转向全国推广（2024年）ღ✿✿；二是个人税收递延型商业养老保险与个人养老金制度衔接（2023年）ღ✿✿；三是个人养老金产品供给优化ღ✿✿，允许国债投资ღ✿✿、特定养老储蓄ღ✿✿、指数基金投资ღ✿✿，投资范围的供给侧改革较好地满足投资者的期盼ღ✿✿。

　　但是个人养老金发展仍面临三方面的挑战ღ✿✿：一是参与率不高太阳城ღ✿✿，开户率有待提升ღ✿✿；二是投资率不高ღ✿✿，或者没有到账资金ღ✿✿，或者账户资金不投资ღ✿✿，以存款方式管理ღ✿✿。三是收益率难以长期稳定ღ✿✿。

　　目前ღ✿✿，保险公司在个人养老金发展方面也存在三个方面的“不足”ღ✿✿。一是在投资管理端发力不够ღ✿✿，产品收益率较低ღ✿✿，难以满足参与者的收益预期ღ✿✿。

　　二是保险公司主要通过营销员推动个人养老金产品发展ღ✿✿，总分公司面向社会开展养老金融教育的努力不够ღ✿✿。保险公司宣传个人养老金制度具有公共物品（public goods）属性ღ✿✿，外部经济性较强ღ✿✿，一家保险公司的宣传努力往往为其他保险公司或基金公司分享ღ✿✿，所以保险公司或基金公司往往选择“搭便车”做法ღ✿✿，结果导致“一个和尚挑水喝ღ✿✿，两个和尚抬水喝ღ✿✿，三个和尚没水喝”的“理性合成谬误”ღ✿✿。

　　三是保险公司很少采取进机关ღ✿✿、进企业ღ✿✿、进社区的宣讲做法ღ✿✿，对个人养老金制度的养老保障ღ✿✿、资产配置ღ✿✿、财富管理ღ✿✿、长期投资等特点和作用没有讲深讲透ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：如何进一步完善个人养老金制度的政策设计ღ✿✿，提高制度的吸引力和可持续性？有哪些具体的改进建议？

　　刘云龙ღ✿✿：目前ღ✿✿，我国企业年金和个人养老金发展呈现“二元结构”ღ✿✿。企业年金的参与者ღ✿✿，以央企和国企为主ღ✿✿，民营企业较少ღ✿✿；个人养老金的参与者ღ✿✿，以体制内人员为主ღ✿✿，体制外人员较少ღ✿✿。在参与者二元结构ღ✿✿、地方财政并不宽裕的情况下ღ✿✿，继续出台税收激励政策ღ✿✿，提高税收优惠水平ღ✿✿，并不容易获得广泛共识ღ✿✿。

　　不过ღ✿✿，在税收优惠幅度相对稳定的情况下ღ✿✿，仍然可以推动个人养老金发展ღ✿✿。一是逐步提高缴费上限（contribution limit）ღ✿✿；二是允许追加缴费（catch-up contribution）ღ✿✿，允许劳动者在临近退休时（例如50岁开始）向个人养老金账户追加1000元/月缴费ღ✿✿，追加缴费同样享受税收优惠政策ღ✿✿；三是将劳动者参与个人养老金制度视为养老权益ღ✿✿，父母亲的个人养老金权益（包括追加缴费）可以由子女继承ღ✿✿，可以由下一代通过缴费来实现权益ღ✿✿。

　　此外ღ✿✿，在个人养老金产品创新方面ღ✿✿，要致力于实现长期稳定收益ღ✿✿，避免大起大落ღ✿✿，避免负收益ღ✿✿。在投资管理方面ღ✿✿，致力于实现长期资金－长期投资－长期收益ღ✿✿。对企业年金基金投资管理人或投资经理的考核ღ✿✿，可以采取5年期的滚动考核ღ✿✿；推动企业年金基金投资ღ✿✿，由集中投资管理转向个人自主投资ღ✿✿；对个人养老金账户采取默认投资选择方式太阳城ღ✿✿，避免账户资金的存款化ღ✿✿、非投资化ღ✿✿，提升投资收益ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：保险机构如何通过参与第三支柱建设ღ✿✿，实现自身业务的“向上长”ღ✿✿，同时为行业“反内卷”提供新的发展路径？

　　刘云龙ღ✿✿：保险公司需要在三个方面用力ღ✿✿：一是继续在销售端用力ღ✿✿，同时加大养老金融教育力度ღ✿✿，推动个人养老金发展ღ✿✿；二是在投资端用力ღ✿✿，优化投资管理理念exo仁川亚运会ღ✿✿，采取智能投顾方式exo仁川亚运会ღ✿✿，发展资产配置技术ღ✿✿，努力实现投资收益的长期稳定ღ✿✿；三是积极参与养老金融发展和银发经济发展ღ✿✿，通过保险资金运用推动医康养产业发展布局ღ✿✿，在长寿时代ღ✿✿、老龄化时代ღ✿✿，医康养领域将诞生大量的中小上市公司ღ✿✿，保险公司开展长期投资或股权投资有望获得较好的长期收益ღ✿✿。

　　我国养老保障体系发展改革的总体目标在于保障基本民生ღ✿✿、促进社会公平ღ✿✿、维护社会稳定ღ✿✿、实现共同富裕ღ✿✿，大方向在于实现养老保障体系的多支柱发展ღ✿✿、可持续发展ღ✿✿。其中太阳城ღ✿✿，普惠性ღ✿✿、基础性的社会保障制度（第一支柱）发展至关重要ღ✿✿。保险公司深度参与养老金融ღ✿✿、银发经济ღ✿✿、普惠养老ღ✿✿、普惠健康发展ღ✿✿，将成为保险行业“反内卷”的重要出路ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：随着人口老龄化加速ღ✿✿，居民对养老金融产品的需求日益多样化ღ✿✿。当前市场上的养老保险产品存在哪些不足？如何实现产品供给的“向上长”？

　　第一大不足在于商业银行化ღ✿✿、商业储蓄化ღ✿✿，没有凸显长期投资ღ✿✿、组合投资特色ღ✿✿，尚未凸显保险行业的长期投资能力优势ღ✿✿。

　　因此ღ✿✿，发挥长期资本ღ✿✿、耐心资本的长期投资属性ღ✿✿，是养老金融产品创新发展的前提条件ღ✿✿，重视组合化ღ✿✿、配置化的投资能力建设是保险行业“向上长”的关键举措ღ✿✿。

　　第二个不足在于养老金融产品发展的同质化ღ✿✿，大而全ღ✿✿，小而全ღ✿✿。所以ღ✿✿，由“百货商店”转向差异化ღ✿✿、个性化“专卖店”“精品店”ღ✿✿，是中小保险公司创新发展的方向ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：保险机构在养老金融产品创新方面有哪些优势？应该如何发挥自身优势ღ✿✿，开发出更具吸引力和竞争力的养老金融产品？

　　刘云龙ღ✿✿：相较于商业银行与证券基金ღ✿✿，保险公司经营管理的核心优势在于精算技术太阳城ღ✿✿、资产负债匹配管理技术ღ✿✿、长期投资管理技术ღ✿✿。

　　在商业养老金业务发展上ღ✿✿，保险公司的竞争优势集中体现在投资能力建设层面ღ✿✿。而当聚焦于长期护理保险业务时ღ✿✿，其竞争优势则主要依托于公司养老服务与健康管理能力的建设ღ✿✿。

　　保险公司发展长期护理保险ღ✿✿，提供综合化的养老服务和健康服务ღ✿✿，不但需要战略性资源投入ღ✿✿，而且需要专业化能力发展ღ✿✿。对保险公司而言ღ✿✿，战略决策的早晚ღ✿✿、资源投入的多少ღ✿✿、专业服务的强弱ღ✿✿，将代表保险公司竞争力的高低ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：目前保险科技在养老保障领域的应用还处于初级阶段太阳城ღ✿✿，未来有哪些创新方向为保险行业的“向上长”提供新的技术支撑和发展动能？

　　刘云龙ღ✿✿：以大数据ღ✿✿、人工智能ღ✿✿、区块链技术为代表的保险科技ღ✿✿，在财产保险领域运用广泛ღ✿✿，在精准理赔ღ✿✿、差异化定价等方面效果显著ღ✿✿。在人寿保险领域同样如此ღ✿✿，有利于健康管理ღ✿✿、慢病管理ღ✿✿、疾病管理ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：当前保险行业存在产品同质化严重太阳城ღ✿✿、价格战激烈ღ✿✿、销售渠道过度依赖等问题ღ✿✿，在您看来ღ✿✿，造成这些内卷现象的深层原因是什么？

　　刘云龙ღ✿✿：深层原因在于长期以来保险行业积淀的销售文化ღ✿✿，经营管理者大多从事销售管理ღ✿✿，从事精算管理ღ✿✿、财务管理次之ღ✿✿，从事战略管理和投资管理更少ღ✿✿，导致对保险资金和养老资金的长期投资特点重视不够ღ✿✿。

　　在长寿时代ღ✿✿，产品创新发展与公司转型发展密不可分ღ✿✿。企业“向上长”的管理哲学ღ✿✿，在于特色化ღ✿✿、个性化ღ✿✿、差异化经营ღ✿✿，在于立足自身创新发展ღ✿✿。

　　就广义的养老金融产品发展而言ღ✿✿，十多年前泰康保险创立CCRC模式即重资产的城郊养老模式ღ✿✿，代表产品创新ღ✿✿；近年来大家保险ღ✿✿、太平保险探索建立轻资产的城心养老模式ღ✿✿，同样代表产品创新ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：面对行业内卷exo仁川亚运会ღ✿✿，保险机构该如何转变发展思路ღ✿✿，从“价格竞争”转向“价值竞争”ღ✿✿，实现高质量“向上长”的发展？

　　一是投资管理能力建设ღ✿✿，应对低利率挑战ღ✿✿，凸显长期投资管理优势ღ✿✿。二是战略管理能力建设ღ✿✿，战略性布局长期护理保险ღ✿✿、税优商业保险ღ✿✿、老年康复医院等领域ღ✿✿，增强社会服务能力ღ✿✿。三是科技管理能力建设ღ✿✿，增强客户服务能力ღ✿✿。

　　和讯网ღ✿✿：“十五五”时期是我国迈向2035年远景目标的关键冲刺阶段ღ✿✿。保险行业在其中将扮演怎样的角色？

　　刘云龙ღ✿✿：“十五五”时期ღ✿✿，我国人口发展的少子化ღ✿✿、长寿化ღ✿✿、老龄化趋势将继续ღ✿✿，成为中国式现代化面临的人口环境和条件ღ✿✿。

　　就三支柱养老金体系而言ღ✿✿，第一支柱压力较大ღ✿✿，需要通过第二ღ✿✿、三支柱发展进行解压ღ✿✿，第三支柱发展前景广阔ღ✿✿。

　　就养老保障体系和医疗保障体系发展而言ღ✿✿，保险行业不但任重道远ღ✿✿，而且大有可为ღ✿✿，特别是在长期护理保险ღ✿✿、税优型商业健康保险ღ✿✿、城心养老服务ღ✿✿、老年康复医院ღ✿✿、银发经济发展等方面ღ✿✿，保险行业将发挥越来越显著的作用ღ✿✿。sunbet官网ღ✿✿，恒安集团ღ✿✿，家居用品纸巾用品sunbet